شهد الربع الثاني من العام الجاري تفاوتًا واضحًا بين صناديق الاستثمار العقاري المتداولة في أحجام الأصول والاقتراض والإشغال والتوزيعات، مع تصدر «سدكو كابيتال ريت» من حيث قيمة الأصول. كشفت بيانات الربع الثاني من 2026 لـ15 صندوقًا من صناديق الاستثمار العقاري المتداولة «ريت» عن وصول إجمالي قيمة أصولها إلى نحو 21.43 مليار ريال، وفقاً لإفصاحات البيانات المالية للصناديق من إجمالي 19 صندوقاً مدرجاً في السوق المالية السعودية.
وبحسب البيانات، تصدر «سدكو كابيتال ريت» قائمة الصناديق من حيث قيمة الأصول بنحو 3.61 مليار ريال، فيما جاء «الجزيرة ريت» في المرتبة الأخيرة بأصول بلغت نحو 96.56 مليون ريال.
«سدكو كابيتال ريت» يتصدر الأصول
بلغت أصول «سدكو كابيتال ريت» نحو 3.61 مليار ريال، مع وصول نسبة الاقتراض إلى 50% من إجمالي الأصول، وهي أعلى نسبة بين الصناديق المشمولة في الرصد.
وسجل سعر الوحدة 7.84 ريال، مقابل صافي قيمة أصول دفترية بلغ 7.8267 ريال، فيما وصل التوزيع النقدي للربع الثاني إلى 0.137 ريال للوحدة، بإجمالي 25.7 مليون ريال، بينما بلغ الدخل التأجيري للوحدة 0.33 ريال.
وخلال الربع الثاني، وقع الصندوق مذكرة تفاهم للاستحواذ على برج مكتبي في حي الياسمين بمدينة الرياض بقيمة 707 ملايين ريال، بعائد يبلغ 9.8%، مع إعادة استئجاره لمدة 3 سنوات.
وجاء «بنيان ريت» ثانيًا من حيث حجم الأصول بنحو 2.90 مليار ريال، مع نسبة اقتراض تبلغ 22%. وبلغ سعر الوحدة 9.99 ريال، مقابل صافي قيمة أصول دفترية عند 8.14 ريال، فيما بلغ التوزيع النقدي 0.40 ريال للوحدة عن النصف الأول من 2026، بإجمالي 65.15 مليون ريال.
أما «الرياض ريت» فسجل أصولًا بنحو 2.63 مليار ريال، مقابل صافي قيمة أصول بلغ نحو 1.11 مليار ريال. وبلغ سعر الوحدة 5.05 ريال، مقارنة بصافي قيمة أصول للوحدة عند 10 ريالات، فيما وصلت القروض المسحوبة إلى نحو 1.37 مليار ريال.
وتضم محفظة «الرياض ريت» مجموعة من العقارات المحلية والدولية، من بينها فندق جي دبليو ماريوت الرياض، وأكاديمية «إس تي سي»، والجامعة السعودية الإلكترونية، إلى جانب مراكز ومقار لشركات عالمية. وأعلن الصندوق توزيع 0.16 ريال للوحدة عن النصف الثاني من 2025، بإجمالي 27.47 مليون ريال.
تفاوت كبير في مستويات التمويل
سجل «الخبير ريت» أصولًا بنحو 1.93 مليار ريال، مع نسبة اقتراض بلغت 30.5%. وبلغ سعر الوحدة 5.73 ريال مقابل صافي قيمة أصول دفترية عند 8.9856 ريال، بينما وصل التوزيع النقدي إلى 0.105 ريال للوحدة.
وبلغ إجمالي الدخل التأجيري للصندوق نحو 30.53 مليون ريال، بالتزامن مع تجديد عقد مستودعات أكون لمدة 5 سنوات بقيمة 12.5 مليون ريال سنويًا.
وبلغت أصول «دراية ريت» نحو 1.69 مليار ريال، مقابل صافي قيمة أصول عند 1.03 مليار ريال. وسجل سعر الوحدة 5.69 ريال، مقارنة بسعر استرشادي عند 9.60 ريال، فيما بلغت التسهيلات البنكية 610 ملايين ريال، بما يعادل 36% من إجمالي الأصول، مع استحقاقها في أبريل 2030.
ويضم الصندوق 24 عقارًا، بينما بلغ التوزيع عن الربع الأول من 2026 نحو 0.10 ريال للوحدة، بإجمالي 10.75 مليون ريال.
أما «ملكية عقارات الخليج ريت»، فبلغت أصوله نحو 1.59 مليار ريال، مقابل صافي قيمة أصول عند 824.97 مليون ريال، فيما وصلت نسبة الاقتراض إلى 43.99%. وسجل سعر الوحدة 4.62 ريال، مقابل سعر استرشادي عند 7.95 ريال، وبلغ الدخل التأجيري للربع الثاني نحو 24 مليون ريال، مع توزيع 0.08 ريال للوحدة عن الربع الأول من 2026.
وسجل «مشاركة ريت» أصولًا بنحو 1.44 مليار ريال، مقابل صافي قيمة أصول عند 613.86 مليون ريال. وبلغت المبالغ المقترضة 673.98 مليون ريال، أي ما يعادل 47.91% من إجمالي الأصول، ليحتل الصندوق المرتبة الثانية من حيث نسبة الاقتراض بين الصناديق محل الرصد.
وارتفعت إيرادات الإيجار الفصلية للصندوق إلى 25.69 مليون ريال، بزيادة 10% عن الربع السابق نتيجة تحسن الإشغال، فيما بلغ التوزيع 0.10 ريال للوحدة عن الربع الأول من 2026.
27.8 مليون ريال دخل «الإنماء ريت»
بلغ إجمالي أصول «الإنماء ريت لقطاع التجزئة» نحو 1.43 مليار ريال، مع نسبة اقتراض عند 46%. وسجل سعر الوحدة 4.82 ريال مقابل صافي قيمة أصول دفترية عند 6.09 ريال، فيما بلغ التوزيع النقدي 0.19 ريال للوحدة.
وحقق الصندوق دخلًا تأجيريًا قدره 27.76 مليون ريال، بينما بلغ صافي الربح قبل خصم الإهلاك والمخصصات نحو 12.46 مليون ريال.
وفي القطاع التعليمي، بلغت أصول «تعليم ريت» نحو 1.08 مليار ريال، مع نسبة اقتراض عند 27.62%. ووصل سعر الوحدة إلى 10.76 ريال مقابل صافي قيمة أصول عند 14.99 ريال. وبلغ آخر توزيع معلن للصندوق 0.18 ريال للوحدة عن الربع الأول من 2026، بإجمالي 9.18 مليون ريال، فيما تتكون محفظته من 7 عقارات تعليمية، سجلت نسبة إشغال بلغت 100%.
صناديق بلا اقتراض وأخرى بتمويل مرتفع
بلغت أصول «الإنماء ريت الفندقي» نحو 1.02 مليار ريال، وسجل سعر الوحدة 8.28 ريال مقابل صافي قيمة أصول عند 9.87 ريال، في حين لم يسجل الصندوق أي اقتراض.
وحققت محفظته إيرادات تأجيرية بلغت 18.55 مليون ريال، بينما وصل صافي الدخل التأجيري قبل الإهلاك إلى 16.58 مليون ريال.
وفي المقابل، بلغت نسبة الاقتراض لدى «ميفك ريت» نحو 33.76% من الأصول البالغة 922.1 مليون ريال. وسجل سعر الوحدة 3.41 ريال، مقابل صافي قيمة أصول دفترية عند 6.9954 ريال، ولم يعلن الصندوق توزيعات للربع الثاني.
كما سجل «ميفك ريت» صافي خسارة قدرها 3.17 مليون ريال للفترة المنتهية في يونيو 2026، فيما بلغ معدل إشغال محفظته العقارية 66%.
وبلغت أصول «المعذر ريت» نحو 714.9 مليون ريال، مقابل صافي قيمة أصول عند 500.65 مليون ريال. ووصلت القروض البنكية إلى 197.83 مليون ريال، بما يعادل 27.67% من الأصول، بينما بلغ سعر الوحدة 9 ريالات مقابل صافي قيمة أصول عند 8.16 ريال.
ويمتلك الصندوق 15 عقارًا، وبلغت نسبة الإشغال الإجمالية لمحفظته 99.63%.
أصول صندوق «العزيزية ريت»
سجل «العزيزية ريت» أصولًا بقيمة 382.38 مليون ريال، مع نسبة تمويل عند 39.20%. وبلغ سعر الوحدة 5.10 ريال، مقابل صافي قيمة أصول دفترية عند 3.91 ريال وقيمة عادلة عند 5.04 ريال.
وبلغت المصروفات الإجمالية للصندوق خلال الربع الثاني نحو 20.06 مليون ريال، متأثرة بتكوين مخصص انخفاض في قيمة الاستثمارات العقارية بقيمة 13.86 مليون ريال.
وفي الطرف الأصغر من حيث حجم الأصول، بلغ إجمالي أصول «الجزيرة ريت» نحو 96.56 مليون ريال، مقابل صافي قيمة أصول عند 90.75 مليون ريال. وسجل سعر الوحدة 7.69 ريال، دون تسجيل أي نسبة اقتراض، فيما بلغ معدل إشغال مستودعات الخمرة في جدة 91.48%. ولم يعلن الصندوق توزيعات أرباح عن الربع الثاني من 2026.
«الاستثمار ريك ريت المتنوع»
بلغ إجمالي أصول «الاستثمار ريك ريت المتنوع» نحو 161.73 مليون دولار، مع نسبة اقتراض بلغت 45.76%. ووصل سعر الوحدة إلى 6.98 دولار مقابل صافي قيمة أصول عند 8.33 دولار.
وشهد الصندوق خلال الفترة توقيع اتفاقية لضمان حد أدنى لصافي الربح التشغيلي لأصل «سومرست داون تاون الخبر» عند 17.5 مليون ريال سنويًا لمدة 4 سنوات.
ولم يدخل الصندوق ضمن إجمالي الأصول البالغ 21.43 مليار ريال، نظرًا إلى أن بيانات أصوله مقومة بالدولار الأميركي، ما يحول دون جمعها مباشرة مع الأصول المقومة بالريال دون تحديد سعر صرف معتمد.
العقارات بين التوسع والتمويل
تكشف بيانات الربع الثاني من 2026 عن اختلافات واسعة بين صناديق «ريت» السعودية، ليس فقط من حيث حجم الأصول، وإنما أيضًا في مستويات الاقتراض وقيم الأصول الصافية والأسعار السوقية والإشغال والتوزيعات والدخل التأجيري.
وتراوحت نسب الاقتراض بين صفر لدى «الإنماء ريت الفندقي» و50% لدى «سدكو كابيتال ريت»، بينما أظهرت بعض الصناديق معدلات إشغال مرتفعة، مثل «تعليم ريت» و«المعذر ريت»، في حين بلغ الإشغال 66% لدى «ميفك ريت».
